步入2026年，A股ETF市场资金格局出现变化：传统宽基ETF资金持续流出、规模收缩，而化工、通信、有色金属等高景气赛道行业ETF则迎来资金涌入。这一资金流向与最新披露的上市公司年报业绩预告形成共振，勾勒出当前市场资金重点布局的三大核心主线——AI、涨价链与出海。
多家机构研判，A股上市公司业绩传递暖意，在政策加持、技术突破与全球化布局提速的多重因素合力驱动下，聚焦产业趋势的优质赛道，有望成为引领下一阶段市场行情的核心引擎与中坚力量。
2026年以来，ETF市场的资金流向呈现分化格局：一方面，部分沪深300、中证1000相关宽基ETF的规模显著下降；另一方面，化工、通信、软件、有色金属等行业ETF迎来资金的大幅净流入。
具体来看：国泰通信ETF今年以来获239.54亿元资金净流入，排名首位，份额增长近100亿份；鹏华化工ETF获155.34亿元资金净流入，份额从去年底的206亿份增长至380.7亿份，增幅达85%；南方有色金j6国际官网属ETF获127.58亿元资金净流入，份额从去年底的106.88亿份增至163.74亿份，增幅为53.2%。
这一资金流向对当前A股盈利修复的结构特征形成了有效印证。截至2026年1月31日，A股2025年业绩预告基本披露完毕。兴业证券研报称，从已披露的数据来看，2025年全部A股以中位数、整体法计算的净利润累计同比增速分别为17.94%、37.26%，较2025年前三季度的14.15%（整体法）继续改善，且两类口径下的净利润累计同比增速均上升至2022年以来新高，进一步确认了本轮盈利修复的趋势。
惠理集团投资组合总监盛今表示，当前全部A股上市公司（剔除金融股）的自由现金流（FCFF）分析表明，上市公司基本面正呈现改善趋势。2026年有望迎来上市公司盈利增长的拐点：一方面，AI技术应用的扩展有望推动高技术制造业业绩加速增长；另一方面，“反内卷”政策的稳步落地将有助于产能周期结束筑底，走向整体复苏。
联博基金市场策略负责人李长风表示，历史经验表明，由盈利增长驱动的市场表现往往更具韧性和持续性。当前，中国企业盈利能力呈现结构性改善迹象。AI、创新药、体验消费等创新领域持续活跃，为中国企业盈利增长注入了新动能。此外，中国企j6国际官网业全球化进程加速，出口商品附加值的提升推动海外营收占比不断增长，为企业盈利开拓了更多元、可持续的来源。在“反内卷”政策引导下，行业竞争格局趋于理性，预计部分净利率偏低的行业将进入修复阶段，有望进一步助推企业盈利回升。